Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории


Аналитика компании

  Эмитент, агент: Москва Правительство

все обзоры

    "УРАЛСИБ Кэпитал" [14:44 17.10.2011]

Объем рынка госдолга Москвы продолжит сокращаться
    

В среду, 12 октября, Департамент финансов Москвы провел серию аукционов по выкупу облигаций городского займа с целью сокращения расходов на текущее обслуживание долга. При максимальном объеме выкупа в 57 млрд. рублей по номиналу было выкуплено облигаций номинальной стоимостью в 6,3 млрд. руб. на сумму 7,4 млрд. рублей. Выкуп проходил через аукцион на рыночных уровнях доходностей в 6,95-8,07% годовых в зависимости от срока погашения.

Комментарии "УРАЛСИБ Кэпитал":

"В последнее время, доходности по облигациям Москвы не давали существенной премии к кривой ОФЗ, и относительно небольшой объем облигаций предложенных к выкупу несколько удивляет. Скорее всего, причиной пассивности инвесторов стало относительно позднее объявление о проведении аукционов и отсутствие интересных возможностей в других секторах рублевого рынка. В результате досрочного выкупа объем рублевых облигаций в обращении упал ниже 200 миллиардов рублей.

Москва продолжает активно сокращать и другие виды долга. Например, 12 октября был погашена одна из двух остававшихся в обращении еврооблигаций на сумму 374 миллионов евро, несмотря на то, что город имел возможность провести рефинансирование ранее в 2011 году. В условиях сокращения инвестиционных программ и быстрого роста налоговых поступлений наращивание долга не представляется осмысленным. Приватизация также приносит средства бюджету. Так, вчера было объявлено, что Москва получит 15 миллиардов рублей денежными средствами и 30 миллиардов рублей ценными бумагами за свою долю в аэропорту Внуково.

В ближайшие месяцы мы можем ожидать новых аукционов для сокращения долговой нагрузки за счет свободных средств городского бюджета. Разница в доходности с ОФЗ, скорее всего, останется минимальной, и основным стимулом для участия в выкупе могут быть интересные возможности на рынке качественного корпоративного и субфедерального долга. Поскольку кредитный рейтинг Москвы находятся на одном уровне с суверенным рейтингом России, его повышение будет возможно только после повышения рейтинга нашей страны".

Старший аналитик по долговым инструментам ИК "УРАЛСИБ Кэпитал" Антон Табах.

/"Уралсиб Кэпитал"/

Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.




  managers@rusbonds.ru   |   о проекте 125047, Москва, 2-я Тверская-Ямская ул., д.16
Телефон проекта Русбондс:
    ©   2004-2020, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.