Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     интервью эмитентов     RSS
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [13:03 18.02.2021]

  файлы
  • ADM_210218.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Рынок ОФЗ

    Минфин нашел покупателей

    Результат вчерашних аукционов превзошел наши ожидания (и оказался самым

    лучшим с начала этого года) – спрос составил 159 млрд руб., из которого

    заявки были удовлетворены на сумму 81,5 млрд руб. Исходя из доходностей по

    ценам отсечения YTM 6,63% по ОФЗ 26236 и YTM 7,12% по ОФЗ 26233, Минфину

    пришлось предоставить премии ко вторичному рынку в размере 4 б.п. и 8 б.п.,

    соответственно, которые являются очень скромными, особенно по 7-летнему

    выпуску 26236 (учитывая его низкую ликвидность). Сегодня на вторичном рынке

    наблюдается некоторое восстановление цен – индекс RGBI прибавляет 30 б.п.

    (с начала февраля он упал почти на 200 б.п.)

    По-видимому, Минфину удалось каким-то образом мотивировать локальных

    инвесторов к новым покупкам ОФЗ, которые до этого занимали выжидательную

    позицию (и оказались правы). Однако не факт, что весь процентный риск уже

    реализовался (чтобы начать активно инвестировать в ОФЗ) из-за риска санкций

    и курса монетарной политики ЦБ РФ.

    По нашим оценкам, текущая линия доходностей ОФЗ (после сдвига в конце

    прошлой недели, который затронул и короткий сегмент) предполагает повышение

    ключевой ставки уже в этом году до 4,75% годовых (соответствует среднему

    значению 4,5%). Такой уровень ключевой ставки не выглядит избыточным,

    принимая во внимание высокий отток капитала. В этом случае спред 10-летних

    бумаг к RUONIA составит 237 б.п., из которого 100 б.п. связано с риском

    введения жестких санкций. Таким образом, мы считаем, что текущие доходности

    ОФЗ не предполагают возможность для ценового роста.

    Рынок корпоративных облигаций

    НОВАТЭК: рост инвестиций в СПГ, несмотря на тяжелый 2020 г. См. стр. 2

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    Не изменяйте тему сообщения письма об отписке!

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      help@rusbonds.ru   |   о проекте 125047, Москва, 2-я Тверская-Ямская ул., д.16
    Телефон проекта Русбондс:
        ©   2004-2021, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.