Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     интервью эмитентов     RSS
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [13:17 11.12.2020]

  файлы
  • ADM_201211.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Экономика

    Минфин ускоряет исполнение расходов под конец года

    По итогам 11М 2020 г. дефицит Федерального бюджета вырос до 2,5 трлн руб.

    (814 млрд руб. в ноябре). Для достижения планового дефицита в 4,7 трлн руб.

    в декабре необходимо будет исполнить расходов на значительную сумму - 3,4

    трлн руб. Впрочем, Минфин отмечал, что фактическое исполнение может

    оказаться немного меньше планового.

    Увеличение дефицита в ноябре, в первую очередь, связано с ускорением

    исполнения расходов (с исключением сезонности), однако небольшой эффект все

    же проявился от незначительной просадки нефтегазовых доходов (-5% м./м.).

    Интересно, что, несмотря на замедление восстановления экономической

    активности, просадки по сборам внутреннего НДС почти не происходит: после

    значительного роста в октябре на 25% м./м. снижение в ноябре составило лишь

    3% м./м. Получается, что за 11М с начала года поступления по нему даже

    выросли (несмотря на кризис) на 1,6% г./г. Похожая ситуация и с НДС на

    импортные товары – рост на 1,4% г./г. за 11М. Этих поступлений не коснулись

    ни антикризисные вычеты и каникулы, ни ухудшение экономической активности

    (хотя, конечно, это сильно замедлило темпы их роста – например, в 2018 г.

    внутренний НДС вырос на 16% г./г., а импортный – на 18% г./г.).

    В большей степени от экономической ситуации страдают доходы региональных

    бюджетов – они являются основными получателями выплат с субъектов МСП, НДФЛ

    и налога на прибыль. Выпадающие доходы Федеральный бюджет компенсирует

    трансфертами – и их исполнение в ноябре ближе всех остальных статей

    приблизилось к плану (91,5%). Подтянулось и исполнение отстающей по итогам

    прошлого месяца (51% исполнения в октябре) статьи «Национальная экономика»

    - сразу на 20% до 73% от плана.

    Наступающий 2021 г. останется дефицитным для Федерального бюджета (Минфин

    прогнозирует дефицит 1,2 трлн руб.), даже несмотря на ожидаемый более

    высокий уровень цен на нефть (по сравнению со средним в 2020 г.). Основная

    причина – сохранение повышенного стимулирующего уровня расходов (большего,

    по сравнению с получаемым по бюджетному правилу). Это должно дать

    определенный импульс экономической динамике и поддержать притормозившее

    восстановление ВВП в следующем году.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    Не изменяйте тему сообщения письма об отписке!

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 125047, Москва, 2-я Тверская-Ямская ул., д.16
    Телефон проекта Русбондс:
        ©   2004-2021, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.