Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [12:58 28.04.2020]

  файлы
  • ADM_200428.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Экономика

    Взлет розничных продаж в марте: люди делают запасы и «заедают» стресс

    В марте оборот розницы достиг рекордных 5,6% г./г. на фоне ускорения как

    продовольственного (4,7% г./г.), так и непродовольственного (6,4% г./г.)

    сегментов. Последний раз столь высокие темпы роста наблюдались в декабре

    2014 г. (5,1% г./г.), причем по аналогичным причинам (с началом острой фазы

    кризиса люди формировали запасы и закупали бытовую технику в

    «инвестиционных» целях, т.е. пытались уберечься от инфляции и ослабления

    рубля). Похожая ситуация происходила и в марте этого года с той лишь

    разницей, что столь ажиотажного «инвестиционного» спроса на бытовую технику

    не отмечалось (для сравнения - рост непродовольственного товарооборота в

    декабре 2014 г. превысил 10% г./г.).

    Логично, что в марте началась просадка в сфере платных услуг – их оборот

    упал сразу на 4,4% г./г. Это, как мы понимаем, первая из опубликованных

    Росстатом цифр, отражающая негативное влияние кризиса. При этом напомним,

    что мартовские данные лишь слегка отражают эффект ограничительных мер – на

    март пришлось лишь два дня из них.

    Судя по оперативным данным ритейлеров и агентства Ромир, продуктовый ритейл

    продолжает рост и в апреле. Поддерживают ситуацию несколько факторов:

    1) большинство продовольственных форматов ритейла работают в обычном

    режиме, несмотря на режим самоизоляции (в отличие от подавляющего

    большинства непродовольственных ритейлеров);

    2) население продолжает предъявлять повышенный спрос на товары первой

    необходимости даже в апреле (хотя темпы продаж снизились по сравнению

    с мартом);

    3) отмечается переток трафика из сегмента сферы непродовольственных

    товаров и в особенности - услуг, гостиниц и ресторанов (HoReCa – одна

    из наиболее пострадавших от ограничительных мер отрасль; практически

    весь общепит закрыт для посещения и может рассчитывать лишь на

    доставку еды; гостиницы и туристическая отрасль в целом страдает еще

    сильнее, то же самое касается бытовых услуг). Средства, которые люди

    обычно тратили на общепит, ряд бытовых услуг, планировали

    использовать на туризм (в т.ч. и на расходы на питание в поездке)

    теперь в большей степени идут на финансирование покупок в

    традиционных форматах продуктового ритейла.

    Стоит отметить, что, хотя переток в марте-апреле, вероятно, и будет

    поддерживать продуктовый ритейл, не стоит забывать о факторе ухудшения

    потребительского спроса из-за сокращения доходов населения (см. наш обзор

    от 27 апреля 2020 г.). Поэтому, как и в кризис 2015 г., продовольственный

    товарооборот не избежит падения, которое, судя по всему, проявится уже в

    мае. За этот год в целом из-за падения доходов и заметного снижения

    доступности кредитов мы ожидаем, что потребительский спрос упадет

    приблизительно на 6% в реальном выражении.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    Не изменяйте тему сообщения письма об отписке!

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2020, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.