Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [08:08 16.03.2020]

  файлы
  • ADM_200314.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Экономика

    Начало шока уже отразилось в бюджете

    Минфин опубликовал отчет об исполнении бюджета за февраль. Дефицит составил

    204 млрд руб., однако в целом февраль – сезонно слабый месяц (как для

    доходов, так и для расходов, но для доходов – в большей степени). И тем не

    менее, после исключения сезонного фактора явно заметно ухудшение баланса

    доходов и расходов за первые два месяца (по нашим оценкам, накопленный с

    начала года дефицит уже составил ~250 млрд руб.). Основной причиной стало

    падение нефтегазовых доходов, скорее всего, вследствие ухудшения ситуации

    на нефтяном рынке: хотя цены на нефть пока еще не должны были повлиять на

    налоги (в январе-феврале они еще в среднем были достаточно высоки),

    физические объемы добычи и экспорта уже негативно отреагировали на ситуацию

    снижения спроса со стороны Китая (который существенно сократил потребление

    углеводородов из-за коронавируса). Что касается расходов, то в среднем с

    начала года мы не видим явного ускорения: январский рывок сменился падением

    их исполнения в феврале.

    При том, что определенное ухудшение бюджетных параметров уже видно в

    январе-феврале, оно не выглядит существенным (сказываются нефтяные

    допдоходы из-за превышения фактической цены нефти над 42,4 долл./барр.). В

    перспективе (март-декабрь) при сохранении низких цен на нефть ситуация,

    конечно, ухудшится: возникнут выпадающие доходы и дефицит бюджета.

    Наши предварительные оценки основных параметров бюджета, исходя из

    среднегодового уровня цен на нефть, приведены в таблице выше.

    Рынок корпоративных облигаций

    МТС: дальнейшее снижение долговой нагрузки маловероятно. См. стр. 2

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2020, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.