Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    Уралсиб Брокер [11:37 12.12.2019]

  файлы
  • NIK_191212@2.zip
  •     

    СТРАТЕГИЯ

    Внешний рынок

    ФРС оставила ставку без изменений на уровне 1,5–1,75% и подтвердила отсутствие намерений продолжать снижение. Доходность UST10 вчера понемногу двигалась вниз и в результате опустилась до 1,79%. Российские суверенные евробонды, заметно подорожав, вновь показали лучшую динамику среди бумаг ЕМ. Сегодня состоится заседание ЕЦБ и пройдут парламентские выборы в Великобритании. Трамп проведет встречу с советниками по торговле.

    Внутренний рынок

    В сегменте рублевого долга торговый день вчера начался малоактивно и с небольшими изменениями котировок. За счет погашения ОФЗ был спрос на короткие бумаги. Минфин продал новые ОФЗ 26232 на 26 млрд руб. при спросе, вдвое превысившем предложение, и с премией ко вторичному рынку.

    Газпром нефть (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) сегодня будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии 003Р-02R объемом 10 млрд руб. В ходе премаркетинга был заявлен ориентир ставки первого купона в диапазоне 7,2–7,4% годовых, что означает доходность к погашению через десять лет, равную 7,4–7,61% годовых.

    Свердловская область проведет сегодня сбор заявок на новый выпуск облигаций объемом 5 млрд руб. Срок обращения бумаг – семь лет, дюрация – 4,58 года. Ориентир по ставке купона установлен на уровне не выше 6,85%, что соответствует доходности к погашению 7,03% и премии к кривой ОФЗ 75 б.п. Мы ждем, что выпуск будет размещен с доходностью к погашению примерно на уровне 6,95% годовых.

    ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

    Годовая инфляция опустилась ниже 3,4%, что является дополнительным аргументом в пользу завтрашнего снижения ключевой ставки.

    НЕФТЬ И ГАЗ

    Коммерческие запасы нефти в США за неделю 30 ноября – 6 декабря выросли на 0,82 млн барр. до 447,9 млн барр. вопреки ожиданиям рынка. Оценка добычи нефти в США снижена на 100 тыс. барр./сутки вследствие уточнения объемов добычи в прошлые месяцы.

    МАКРОЭКОНОМИКА

    В ноябре 2019 г. дефицит федерального бюджета составил 0,7% ВВП. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе заметное снижение цен на топливно-энергетические товары в сочетании с относительно невысокими темпами роста экономики приведет к существенному отставанию роста доходов федерального бюджета от текущих планов правительства. Согласно нашим расчетам, в 2020 г. дефицит федерального бюджета составит 513 млрд руб. (0,5% ВВП).

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

    Сбербанк (-/Вaa3/ВВВ)

    Банк представил прогнозы на 2020 г., согласно которым ориентир по рентабельности капитала остался выше 20%, ЧПМ может составить 5,1–5,3%, рост чистых комиссий превысит 10%, а стоимость риска окажется в диапазоне 1–1,1%, которые банк изначально прогнозировал на этот год. Потенциал сужения премии субордов к старшему выпуску уже практически исчерпан.

    ВКРАТЦЕ

    Нижегородская область (-/-/ВВ) по результатам сбора заявок на новый выпуск облигаций серии 35014 на 10 млрд руб. установила ставку купона на уровне 6,75%. Это соответствует нижней границе первоначального диапазона 6,75–6,85% и предполагает доходность 6,92% при дюрации около 3,97 года. Техническое размещение на бирже предварительно запланировано на 13 декабря. Организаторы размещения.

    ГК Пионер (-/-/-) результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-04 на 5 лрд руб. установил ставку купона в размере 10,5%. Это соответствует середине первоначального диапазона 10,25–10,75% и предполагает доходность 10,92% при дюрации 2,8 года. Техническое размещение на бирже намечено на 16 декабря. Организаторы размещения.

    Росэксимбанк (-/Ва1/-) по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 002Р-01 на 10 млрд руб. установил ставку купона на уровне 6,9%. Это соответствует середине первоначального диапазона 6,85–6,95% и предполагает доходность 7,02% к оферте через четыре года. Техническое размещение на бирже предварительно запланировано на 19 декабря. Организаторы размещения.

    СФО МОС МСП 3 (-/-/-), созданное с целью секьюритизации кредитов МСП Банка, вчера по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск залоговых облигаций объемом 5,8 млрд руб. установило ставку купона в размере 6,7%. Это соответствует верхней границе первоначального диапазона 6,5–6,7% и предполагает доходность 6,9% при дюрации около 1,76 года. Техническое размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 13 декабря. Организаторы размещения.

    Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

    Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

    Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

    Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

    © OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019

    /Уралсиб Брокер/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2020, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.