Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [12:57 27.11.2019]

  файлы
  • ADM_191127.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Рынок ОФЗ

    Аукционы: Минфин тестирует интерес к коротким бумагам

    На сегодняшнем аукционе после длительной паузы ведомство решило вернуться с

    предложением классических бумаг: размещаются 4-летние ОФЗ 26223 в объеме

    доступного остатка (23,5 млрд руб.), последние сделки по которым проходили

    с YTM 6,11% (что на 45 б.п. ниже текущей ставки RUONIA).

    За прошедшую неделю долги GEM, номинированные в локальных валютах,

    демонстрировали преимущественно негативную ценовую динамику: доходности

    10-летних бондов Колумбии, Турции, Бразилии, ЮАР выросли более чем на 15

    б.п. На этом фоне ОФЗ выглядели заметно лучше: кривая почти не изменилась,

    оставшись на минимумах по доходностям.

    Короткие бумаги по таким низким доходностям могут привлечь лишь управляющих

    пенсионными средствами или корпорации в качестве некоторой альтернативы

    банковским депозитам. В то же время для банков существуют более интересные

    варианты (КОБР или депозит в ЦБ РФ). Кроме того, весь банковский сектор

    испытывает дефицит рублевой ликвидности, который из-за бюджетного фактора

    лишь усиливается. Уплата налогов на этой неделе (НДС, НДПИ - 25 ноября)

    негативно сказалась на состоянии денежного рынка: ставка RUONIA превысила

    ключевую. При этом до начала следующего месяца улучшения ситуации не

    произойдет (28 ноября - уплата налога на прибыль, 2 декабря - НДПИ и налог

    на доходы физлиц), поскольку расходная часть бюджета по-прежнему

    исполняется с сильным отставанием от плана.

    Мы считаем предлагаемые бумаги на сегодняшнем аукционе неинтересными: по

    ожидаемой 12-месячной текущей доходности они выглядят хуже, чем долларовые

    евробонды РФ (6,6% в руб. по ОФЗ 26223 против 4,9% в долл. по Russia 26,

    разница в доходностях не компенсирует валютный риск).

    Рынок корпоративных облигаций

    ЛУКОЙЛ: свободный денежный поток полностью ушел акционерам. См. стр. 2

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.