Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    Уралсиб Брокер [11:49 18.11.2019]

  файлы
  • NIK_191118@1.zip
  •     

    СТРАТЕГИЯ

    Внешний рынок

    На выходных США и Китай провели конструктивные переговоры по торговле, подробности не раскрываются. В пятницу в Соединенных Штатах вышла относительно слабая макроэкономическая статистика, но UST10 на нее не отреагировали, доходность бумаг оставалась стабильной вблизи отметки 1,84%. Соответственно, почти не изменились в цене и российские суверенные евробонды, по итогам же недели их доходности снизились на 4 б.п.

    Внутренний рынок

    В пятницу отскок в сегменте ОФЗ продолжился при поддержке со стороны укрепляющегося рубля. Несмотря на то что в последние два рабочих дня заметные продажи сменились покупками, неделю кривая ОФЗ завершила ростом доходностей на 5–10 б.п. Мы не видим весомых причин для возобновления серьезного снижения доходностей ОФЗ в ближайшее время.

    Сегодня ВЭБ.РФ (BBB-/Baa3/BBB) будет формировать книгу заявок на выпуск серии ПБО-001Р-18 со сроком обращения семь лет. Планируется, что объем выпуска не превысит 10 млрд руб. В ходе премаркетинга ориентир ставки первого купона был заявлен как премия не более 100 б.п. к семилетней точке бескупонной кривой ОФЗ.

    ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

    Корсчета снизились незначительно, несмотря на платежи во внебюджетные фонды, что указывает на рост поступлений по бюджетному каналу. Завтра ЦБ может провести аукцион по доразмещению КОБР 27-й серии.

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

    РусГидро (ВВВ-/Baа3/ВВВ-)

    Компания предлагает инвесторам новый пятилетний выпуск рублевых евробондов объемом 15 млрд руб. На прошлой неделе прошел маркетинг среди зарубежных инвесторов, а сегодня состоится размещение. Ориентир доходности составляет 7,0–7,15%. Мы оцениваем справедливую доходность выпуска на уровне 6,85–6,95%.

    ММК (BBB-/Baa2/BBB)

    ММК провел в Лондоне день инвестора, в котором принял участие основной акционер и председатель совета директоров компании Виктор Рашников. Компания расширяет инвестиционную программу, ежегодные капитальные вложения в период с 2020 по 2023 гг. планируются на уровне 900 млн долл. Представители ММК подтвердили, что долговая нагрузка не превысит 1х по коэффициенту Чистый долг/EBITDA (по состоянию на конец 3 кв. 2019 г. денежные средства превышали долговые обязательства). В 4 кв. 2019 г. свободный денежный поток компании будет находиться под давлением из-за инвестиций в рабочий капитал и роста капзатрат. Евробонд MAGNRM’24 необоснованно предлагает премию к суверенной кривой на 10–20 б.п. больше, чем у бумаг НЛМК и Северстали.

    ВКРАТЦЕ

    ВТБ (ВВВ-/Ваа3/-) с 18 по 29 ноября проведет сбор заявок инвесторов на новый выпуск субординированных облигаций серии Т2-3 объемом 20 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет 10,5 лет. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 3 декабря. Организаторы размещения.

    Новосибирская область (ВВВ-/Ваа3/-) в пятницу по результатам конкурса установила ставку купона на весь срок обращения по выпуску серии 34020 в размере 6,5%. Это на 35 б.п. ниже первоначального ориентира 6,85% и соответствует доходности 6,67% при дюрации 3,8 года. Организаторы размещения.

    Россети (ВВВ-/Ваа3/-) 3 декабря досрочно погасят облигации серии БО-06 объемом 6 млрд руб. По графику выпуск должен был быть погашен в октябре 2045 г. Интерфакс.

    /Уралсиб Брокер/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.