Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [13:53 24.09.2019]

  файлы
  • ADM_190924.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Валютный и денежный рынок

    RUONIA «не видит» оттока ликвидности из-за средств ФК

    На рынке МБК продолжается отток ликвидности за счет автономных факторов (во

    многом связанный с тем, что сезон крупных расходов бюджета еще не наступил,

    тогда как налоговые оттоки остаются существенными). Одновременно с этим

    задолженность банков перед Федеральным казначейством (ФК) по депозитам и

    РЕПО нарастает: так, к настоящему моменту объем временно свободных средств

    бюджета, размещенный ФК, достиг 1,5 трлн руб. с начала года, а накопленный

    отток ликвидности за счет автономных факторов углубился до 1 трлн руб.

    Интересно, что при фактическом ухудшении ситуации с ликвидностью

    (поступившей из «бесплатных» источников) ставки МБК остаются заметно ниже

    ключевой. Из-за того, что Казначейство размещает больше ликвидности, чем

    уходит за счет автономных факторов, у банков-пользователей средств ФК не

    возникает необходимости увеличивать спрос на рынке МБК и толкать ставку

    вверх (т.к. ставка по инструментам Казначейства привязана и практически

    совпадает с RUONIA). В периоды, когда средств от ФК было меньше, чем

    величина оттока за счет автономных факторов (например, в мае-июне этого

    года), спред между RUONIA и ключевой ставкой был гораздо меньше, чем сейчас

    (10 б.п. против 20-25 б.п. сейчас).

    В итоге на рынке продолжает присутствовать высокий спрос на рубли, который

    без помощи средств Казначейства «задрал» бы RUONIA выше ключевой. Отметим,

    что в конце года ситуация поменяется: сезонные расходы бюджета в

    ноябре-декабре займут место депозитов и РЕПО Казначейства (при этом, как мы

    отмечали ранее, возможно, по итогам года объем расходов бюджета окажется

    даже больше, чем сокращение средств ФК, т.к. весь год расходы запаздывали).

    Впрочем, это придется на самый конец года и будет мало заметно для рынка

    МБК и ставок.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.