Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [12:47 09.09.2019]

  файлы
  • ADM_190909.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Мировые рынки

    Рынки продолжают игнорировать риски

    На финансовых рынках продолжается ралли (индекс S&P лишь на 1,6% ниже

    максимума), которое по времени началось сразу после общения Д. Трампа с

    представителями крупнейших американских банков. В то же время

    фундаментальных изменений в отношениях между США и Китаем не произошло:

    стороны по-прежнему далеки от сделки, при этом, по мнению Л. Кадлоу,

    экономического советника Белого дома, торговые переговоры могут затянуться,

    сравнив этот процесс с холодной войной с СССР, которая длилась

    десятилетиями, прежде чем США добились своих целей.

    Судя по всему, участники финансовых рынков (прежде всего, американского)

    уверены в значительном смягчении монетарной политики регуляторами, которое

    компенсирует негативное влияние затяжного торгового конфликта. На такой

    исход указывает вновь изменившаяся риторика главы ФРС: если по итогам

    последнего заседания он охарактеризовал снижение ключевой ставки лишь как

    промежуточную коррекцию (предполагая, что сохраняется ужесточение

    политики), то в конце прошлой недели он заявил о поддержке экономики со

    стороны монетарной политики, которая должна способствовать росту на 2-2,5%

    в этом году, несмотря на значительные риски, в том числе замедление

    глобального роста.

    Кстати говоря, о признаках скорого замедления американской экономики

    свидетельствует слабый отчет по рынку труда, опубликованный в конце прошлой

    недели. Число рабочих мест в августе увеличилось всего на 130 тыс., что

    оказалось ниже м./м. и хуже консенсус-прогноза (158 тыс.), то есть

    экономика находится в состоянии полной занятости (как следствие, факторов

    для роста нет).

    Стоит отметить, что изменение риторики ФРС в последнее время мало влияет на

    ценообразование рынка фьючерсов, который предполагает почти 100%-ю

    вероятность снижения ключевой ставки, по крайней мере, на 50 б.п. до конца

    этого года. Это указывает на то, что политика ФРС, скорее всего, будет

    сильно увязана с рыночными ожиданиями, а не наоборот (иначе будет жесткая

    коррекция, как это случилось в конце прошлого года). Кроме того,

    действенной является и критика со стороны Д. Трампа (который хочет низкую

    ставку и слабый доллар для поддержания конкурентной американской

    экономики), хотя формально ФРС является независимой структурой. По нашему

    мнению, основную неопределенность в среднесрочной перспективе представляет

    масштаб начавшегося замедления глобальной экономики, для компенсации

    которого инструментов монетарной политики может и не хватить, учитывая

    огромную долговую нагрузку.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.