Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    Уралсиб Брокер [11:52 30.08.2019]

  файлы
  • NIK_190830@1.zip
  •     

    СТРАТЕГИЯ

    Внешний рынок

    Вторая оценка ВВП США была ожидаемо снижена относительно первой, при этом динамика потребления оказалась очень сильной. Доходность UST10 вчера росла на хороших новостях, связанных с торговыми отношениями Соединенных Штатов и Китая, но российские евробонды смогли проигнорировать это движение и завершили день нейтрально. Сегодня в США будет опубликован отчет о доходах и расходах населения.

    Внутренний рынок

    После успешных аукционов, проведенных Минфином в среду, вчера на рынке ОФЗ царил оптимизм. Правда, торговый оборот оказался ниже, чем в предыдущие дни, около 25 млрд руб. По итогам сессии суверенная кривая сдвинулась вниз на 2–5 б.п. После первого размещения нового флоатера серии 24020 инвесторы обратили внимание на этот сегмент рынка, объем торгов по ОФЗ 24020 и ОФЗ 29006 превысил 5 млрд руб. по каждой из бумаг.

    ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

    Банки резко нарастили задолженность по однодневному репо под залог ОФЗ, но это может оказаться краткосрочным всплеском. Учитывая конец месяца, сегодня банки могут сократить задолженность по этому инструменту.

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

    Газпром (BBB-/Baa2/BBB-)

    Газпром отчитался по МСФО за 2 кв. 2019 г. и провел телефонную конференцию по итогам квартала. EBITDA в отчетном периоде снизилась на 13% год к году до 497 млрд руб. (7,70 млрд долл.) – на 0,6% ниже нашей оценки. Скорректированный СДП был отрицательным, но чистый долг снизился на 0,5%, а его отношение к 12-мес. EBITDA выросло незначительно – с 0,81 до 0,82.

    Россети (ВВВ-/Ваа3/-)

    Компания опубликовала умерено позитивные результаты по МСФО за 2 кв. 2019 г. Замедление роста EBITDA и чистой прибыли обусловлено разовыми доходами, полученными в 1 кв. При этом темпы прироста выручки несколько ускорились по сравнению с 1 кв. Показатель Чистый долг/EBITDA остался на уровне 1,5, капитальные затраты финансируются за счет поступлений от операционной деятельности.

    АФК «Система(ВB-/-/ВВ-)

    АФК «Система» опубликовала финансовую отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО, незначительно превзошедшую ожидания рынка в части OIBDA.. В этом году компания разместила три выпуска рублевых бондов серий 001P-009, 001P-10 и 001P-11, которые сейчас предлагают сейчас спреды к кривой ОФЗ порядка 220 б.п.

    ВКРАТЦЕ

    Група ЛСР (-/В1/В) в 1 п/г 2019 г. снизила выручку по МСФО на 10% до 46,6 млрд руб. Скорректированная EBITDA сократилась на 18% до 7,8 млрд руб., чистая прибыль – вдвое до 1,9 млрд руб. Чистый долг упал на 29% до 21,6 млрд руб., а показатель Чистый долг/Скорректированная EBITDA составил 0,6. Компания.

    Агентство S&P повысило кредитный рейтинг АФК «Система» на одну ступень до «ВВ-», прогноз – стабильный. Рейтинговое действие обусловлено улучшением ее финансового левериджа – коэффициент LTV (loan-to-value) опустился до примерно 40%, что было вызвано увеличением стоимости не котирующихся на бирже активов. Агентство также ожидает, что средства от продажи 49-процентной доли в Лидер-Инвесте (14,6 млрд руб.) будут направлены на сокращение долга. Вслед за Системой агентство повысило на одну ступень до «ВВ+» рейтинг МТС, чей собственный рейтинг кредитоспособности находится на уровне «bbb-». Интерфакс.

    РЖД (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) в 1 п/г 2019 г. увеличили совокупную выручку по МСФО на 6% до 1,24 трлн руб. EBITDA за счет более медленного прироста расходов выросла на 16% до 298 млрд руб., чистая прибыль – на 65% до 107 млрд руб. Показатель Чистый долг/EBITDA на отчетную дату составил 2,4. Компания.

    Уралкалий (ВВ-/Ва2/ВВ-) в 1 п/г 2019 г. нарастил выручку по МСФО на 10% до 1,4 млрд долл. EBITDA выросла на 19% до 874 млн долл., а чистая прибыль подскочила до 874 млн долл. с 1 млн долл. годом ранее, что объясняется влиянием положительных курсовых разниц и переоценкой деривативов. Показатель Чистый долг/EBITDA на отчетную дату составил 2,9. Компания.

    Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

    Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

    Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

    Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

    © OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019

    /Уралсиб Брокер/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.