Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    Уралсиб Брокер [11:41 29.08.2019]

  файлы
  • NIK_190829@1.zip
  •     

    СТРАТЕГИЯ

    Внешний рынок

    Доходность UST10 вернулась вчера к минимуму на уровне 1,45%, благодаря чему российские евробонды дорожали второй день подряд. К тому же росли цены на нефть на фоне сокращения запасов в Соединенных Штатах. Сегодня будет опубликована вторая оценка ВВП США за 2 кв. 2019 г.

    Внутренний рынок

    Аукционы Минфина прошли вчера успешно, был размещен весь заявленный объем ОФЗ, на обоих аукционах спрос значительно превысил предложение. Доходность ОФЗ 26227 по цене отсечения составила 6,99%, это на 4 б.п. ниже закрытия вторника. На аукционе по новому флоатеру серии 24020 спрос оказался свыше 100 млрд руб., в результате цена отсечения составила 100,0116% от номинала.

    ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

    Вчера закончился налоговый период, объем корсчетов сократился примерно на 200 млрд руб. и стал меньше необходимого для выполнения регуляторных требований. Это будет поддерживать спрос на ликвидность и препятствовать снижению ставок на межбанковском рынке.

    НЕФТЬ И ГАЗ

    Коммерческие запасы нефти в США 17–23 августа упали на 10,0 млн барр., или 2,3%, до 427,8 млн барр. – больше ожиданий аналитиков. Импорт нефти сократился до минимума с февраля, а добыча достигла нового исторического максимума.

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

    ЛУКОЙЛ (BBB/Baa2/BBB+)

    ЛУКОЙЛ представил отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО. Благодаря сильному результату сегмента переработки и сбыта EBITDA выросла на 13% год к году до 332 млрд. руб. (5,15 млрд долл.) – на 15% выше нашей оценки. Чистый долг упал на 42% квартал к кварталу, его отношение к 12-месячной EBITDA – ниже 0,1. Евробонды ЛУКОЙЛа продолжают торговаться с самыми узкими на российском рынке спредами к суверенной кривой.

    Россельхозбанк (-/Ва1/ВВВ-)

    Банк отчитался за 2 кв. 2019 г. по МСФО, показав рост прибыли и ROAE (до 8% с 1,5% в 1 кв.), чему способствовало небольшое увеличение маржи, достаточно сильный рост комиссий, а также дальнейшее снижение стоимости риска. В апреле РСХБ был докапитализирован на 15 млрд руб., что добавило около 60 б.п. к показателям Н1, но банк ведет переговоры с акционером о новом пополнении капитала в этом году. Премия RSHB’23 к SBERRU’23 сократилась на 100 б.п. до 140 б.п. и, на наш взгляд, будет оставаться на этом уровне.

    ВКРАТЦЕ

    Тинькофф Банк (-/Ва3/ВВ-) 17 сентября планирует провести сбор заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-03R объемом 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет 10 лет, предусмотрена оферта через три года. Ориентир по ставке первого купона – 8,50–8,75%, что соответствует доходности к оферте 8,68–8,94%. Техническое размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 25 сентября. Организаторы размещения.

    Почта России (-/-/ВВВ) 3 сентября планирует собрать заявки на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001Р-06 объемом 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет 10 лет, предусмотрена оферта через три года. Ориентир по ставке первого купона – 7,9–8,0%, что соответствует доходности к оферте на уроне 8,06–8,16%. Техническое размещение на бирже намечено на 5 сентября. Организаторы размещения.

    Агентство S&P подтвердило кредитный рейтинг Северстали на уровне «ВВВ-», прогноз – стабильный. Подтверждение рейтинга отражает ожидания S&P, что даже при повышении капиталовложений и выплате высоких дивидендов, кредитоспособность компании продолжит соответствовать нынешнему рейтингу в 2019–2020 гг. S&P полагает, что Северсталь может увеличить ежегодные капиталовложения до 1,5 млрд долл. или выше в следующие три года, продолжив при этом платить высокие дивиденды, что ухудшит кредитоспособность компании. Как следствие, пространство для маневра уменьшится, поскольку в следующие два-три года соотношения FFO/долг и Долг/EBITDA достигнут соответственно 60% и 1,5x – максимальных уровней для рейтинговой категории «BBB-». Интерфакс.

    Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

    Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

    Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

    Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

    © OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019

    /Уралсиб Брокер/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.