Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [13:07 07.05.2019]

  файлы
  • ADM_190507.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Экономика

    Инфляция: пока без негативных сюрпризов

    По данным Росстата, инфляция на последней неделе апреля составила 0,1%

    н./н., однако годовая цифра, по нашим оценкам, снизилась до 5,1% г./г.

    Дезинфляция годовых темпов идет в рамках наших ожиданий, и по итогам апреля

    составит 5,1-5,2% г./г. (т.к. цифра за месяц считается по 25-е число

    отчетного месяца). К концу 2 кв. 2019 г. мы ожидаем снижения инфляции до

    уровня в 5-5,1% г./г. с достаточно быстрым ее движением в сторону 4,5%

    г./г. по итогам 2019 г.

    Эффект от повышения НДС уже полностью исчерпан и не виден в динамике м./м.,

    тогда как на годовых темпах роста он будет наблюдаться до декабря (в

    размере +0,7 п.п. к годовой траектории).

    Как мы уже отмечали ранее, месячные темпы роста цен в апреле-мае будут

    соответствовать значениям в 4% в годовом выражении (0,33% м./м. с

    исключением сезонности). Это уже будет являться аргументом для ЦБ начинать

    задумываться о снижении ключевой ставки в ближайшие месяцы.

    Впрочем, хотя ставку при прочих равных можно было бы начать снижать уже в

    июне, мы полагаем, что регулятору не стоит спешить с этим. С одной стороны,

    финальный эффект от повышения НДС будет проявляться в ходе индексации

    тарифов (именно по этой причине дезинфляция в нашем прогнозе во 2-3 кв.

    идет очень умеренными темпами). С другой, охладить настрой регулятора на

    смягчение политики может эскалация внешних рисков – например, в торговых

    спорах между США и Китаем (что при негативном развитии событий выразится в

    ослаблении рубля). Сейчас умеренное снижение ставки (-25 б.п.) мы ожидаем в

    3 кв. 2019 г.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    Не изменяйте тему сообщения письма об отписке!

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.