Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [12:43 17.04.2019]

  файлы
  • ADM_190417.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Рынок ОФЗ

    Аукционы: конъюнктура не препятствует огромному спросу

    На сегодняшних аукционах по классическим бумагам Минфин вновь наращивает

    дюрацию, предлагая 7,5-летние ОФЗ 26226 и 15-летние ОФЗ 26225, сделки по

    которым на вторичном рынке сегодня с утра проходили с YTM 8,21% и YTM

    8,49%, соответственно. За неделю, прошедшую с предшествующего аукциона,

    доходности вдоль кривой ОФЗ опустились на 5 б.п., в то же время на других

    рынках GEM преобладала негативная ценовая динамика вслед за повышением

    доходностей UST (на 5-10 б.п. вдоль всей кривой).

    Основную поддержку рынку ОФЗ оказывает уход на второй план темы санкций

    (отсутствие новостей воспринимается как хорошая новость), укрепление рубля

    (что вызывает ожидания смягчения монетарной политики ЦБ РФ до конца этого

    года), а также огромный спрос на аукционах (хотя он обходит стороной

    вторичный рынок, но оказывает психологическую поддержку). Такой фон

    предполагает появление огромного спроса (более 100 млрд руб.) и на

    сегодняшних аукционах. В пользу этого выступает также неудовлетворенный

    спрос на предшествующем аукционе (55 млрд руб.). Кроме того, на вчерашнем

    аукционе ЦБ РФ банки не смогли удовлетворить свою потребность в КОБР в

    полном объеме (неудовлетворенный спрос составил 240 млрд руб.), часть этой

    потребности может присутствовать у системно значимых банков для пополнения

    ВЛА, что может поддержать спрос на среднесрочные ОФЗ (т.к. лишь ОФЗ и КОБР

    являются маржинальными инструментами в списке ВЛА). В то же время ОФЗ уже

    учитывают большую вероятность снижения ключевой ставки до конца этого года

    на 25 б.п., т.е. бумаги не представляют спекулятивного интереса для

    покупки.

    Некоторый интерес могут представлять несколько расширенные спреды кривой

    ОФЗ к CCS (70-100 б.п. для 2-5 лет), что обусловлено слишком низкими

    рублевыми ставками по валютным свопам (на таких сроках сама кривая CCS

    выглядит сильно инвертированной). Рекомендуем покупать среднесрочные ОФЗ

    вместе с покупкой CCS.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.