Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    Уралсиб Брокер [11:33 15.04.2019]

  файлы
  • NIK_190415@1.zip
  •     

    СТРАТЕГИЯ

    Внешний рынок

    Сильные данные по внешней торговле Китая стимулировали рост нефтяных котировок, спрос на защитные активы снизился. В результате доходность UST10 повысилась в пятницу на 7 б.п. до 2,56%. Во всех долларовых бумагах ЕМ наблюдались продажи, и российский рынок не стал исключением. Однако по итогам недели российские бумаги лидировали благодаря дорожавшей нефти. Сегодня важной макроэкономической статистики не ожидается.

    Внутренний рынок

    По итогам прошлой недели цены на нефть прибавили почти 2% и вплотную приблизились к уровню 72 долл./барр. Рост нефтяных котировок до максимального значения с ноября прошлого года вывел рублевые активы в лидеры среди бумаг развивающихся рынков, а также позволил Минфину установить новый рекорд на аукционах ОФЗ. Кривая доходности за прошлую неделю опустилась на 5–15 б.п.

    ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

    Мы оцениваем сегодняшние платежи во внебюджетные фонды в 670 млрд руб. Задолженность банков перед Казначейством и ЦБ, вполне возможно, увеличится. Несмотря на то что профицит бюджета за январь–март 2019 г. превысил прогноз, федеральный бюджет оставался одним из ключевых источников ликвидности для банков.

    МАКРОЭКОНОМИКА

    В марте 2019 г. федеральный бюджет был сведен с профицитом в 167 млрд руб. (1,8% ВВП) благодаря резкому увеличению поступлений от внутреннего НДС и налога на прибыль организаций. Мы полагаем, что относительно высокие мировые цены на энергоносители и значительный рост поступлений по ключевым налогам продолжат обеспечивать наполнение бюджета в среднесрочной перспективе. Согласно нашим расчетам, в этом году бюджетные доходы увеличатся до 20,71 трлн руб., а профицит федерального бюджета составит 2,4% ВВП.

    ВКРАТЦЕ

    О'КЕЙ (-/-/-)по результатам сбора заявок на новый выпуску биржевых облигаций серии БО-001Р-02 объемом 5 млрд руб. установила ставку первого купона в размере 9,35%. Этот уровень соответствует нижней границе первоначального ориентира 9,35–9,55% и предполагает доходность к оферте через три года 9,68%. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 19 апреля. Организаторы размещения.

    МТС (ВВ/-/ВВ+) собирала заявки инвесторов на два новых выпуска биржевых облигаций сроком обращения 3,5 года и 5,5 года. По более короткому выпуску серии 001P-08 ставка купона установлена на уровне 8,4%, на 10 б.п. ниже первоначального ориентира 8,5–8,6%, что соответствует доходности к погашению в размере 8,67%. Объем этого выпуска составит 5 млрд руб. По более длинному выпуску серии 001P-09 ставка купона составит 8,6%, также на 10 б.п. ниже первоначального ориентира 8,7–8,85%, она соответствует доходности к погашению в размере 8,88%. Объем этого выпуска – 7,5 млрд руб. Размещение облигаций на бирже предварительно запланировано на 22 апреля. Организаторы размещения.

    РН Банк (ВВ+/-/-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001P-05 установил ставку первого купона в размере 8,9%, на 10 б.п. ниже первоначального ориентира 9,0–9,2%, что соответствует доходности к погашению через три года на уровне 9,1%. Объем выпуска был увеличен с не менее 5 млрд руб. до 8 млрд руб. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 23 апреля. Организаторы размещения.

    Русал (-/Ва3/ВВ-) и американский холдинг Braidy Industries Inc. намерены построить в США завод по производству плоского проката для американской автомобильной промышленности стоимостью 1,6 млрд долл. Доли в предприятии будут распределены в пропорции 40/60. По данным The Wall Street Journal, инвестиции Русала в проект будут ограничены 200 млн долл., а всего частные инвестиции в проект составят 500 млн долл., остальное планируется привлечь у банков. Русал будет поставлять алюминий для предприятия с Тайшетского завода, который планирует ввести в строй 2020 г. Интерфакс.

    Агентство S&P изменило прогноз по рейтингам Уралкалия со стабильного на позитивный, сам рейтинг был подтвержден на уровне «ВВ-». Поводом для рейтингового действия послужили ожидания агентства, что компания продолжит сокращать долг за счет свободного денежного потока, который должен вырасти на фоне более высоких цен на хлористый калий и ослабления рубля. S&P.

    Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

    Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

    Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

    Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

    © OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019

    /Уралсиб Брокер/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.