Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [13:29 12.03.2019]

  файлы
  • ADM_190312.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Валютный и денежный рынок

    Длительная «тонкая настройка» задрала ставки вверх

    Завершение последнего периода усреднения оказалось достаточно нетипичным

    для банковской системы. Ряд банков «переусреднился» (чуть менее 30 банков,

    большинство региональные), и ЦБ фактически непрерывно с 27 февраля по 6

    марта держал у себя средства значительного количества банков по ставке,

    близкой к ключевой, в рамках серии депозитов «тонкой настройки». К концу

    периода усреднения у этих банков накопился избыток в 870 млрд руб., который

    ЦБ абсорбировал последней «тонкой настройкой». Такие длинные цепочки

    коротких депозитных аукционов происходят не очень часто (последний раз

    такое было в середине декабря), зачастую окончание периода усреднения

    обходится вообще без вмешательства ЦБ.

    На фоне такого избытка достаточно необычно выглядел рост потребности банков

    в привлечении рублей на рынке валютных свопов (спрос в те дни был настолько

    высок, что банки доходили до максимального предложения на рынке (которое

    выставляет ЦБ). Подробнее о причинах – в нашем обзоре от 6 марта 2019 г.

    RUONIA в последние дни усреднения испытывала повышательное давление (см.

    график): ее спред к ключевой сузился с обычных -20 б.п. практически до

    нуля. Однако мы полагаем, что это не является результатом острой

    потребности в рублевой ликвидности у банков-пользователей валютного свопа,

    а в первую очередь – из-за активных аукционов «тонкой настройки» от ЦБ.

    Такая реакция RUONIA на короткие депозитные аукционы ЦБ часто проявлялась и

    в прошлые разы (29 декабря, 30 ноября, 6 ноября и т.д.)

    К настоящему моменту давление на рынке МБК ушло: стоимость междилерского

    репо на бирже под залог облигаций снизилась до нормальных уровней (-20 б.п.

    к ключевой ставке). Ближайшим фактором, который вновь может создать

    напряженность на рынке МБК, станут основные налоговые выплаты (25 марта –

    НДС, НДПИ и акцизы, общим объемом в ~1 трлн руб., 28 марта – налог на

    прибыль объемом ~500 млрд руб.). Мы ожидаем, что налоговые выплаты вновь

    могут приблизить RUONIA к ключевой.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.