Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Новости рынка облигаций


22.02.2018 16:47:00

Fitch: долг регионов РФ снижается, но их бюджетные показатели различаются

Снижение долга российских регионов в 2017 году подтверждает улучшение бюджетных показателей в секторе, хотя ситуация по-прежнему различается от региона к региону, сообщает международное рейтинговое агентство Fitch Ratings.

"В нашем базовом сценарии мы исходим из дальнейшей консолидации бюджетных показателей, однако существуют определенные риски", - отмечается в сообщении агентства.

Общий региональный долг в 2017 году снизился на 31 млрд рублей - до 2,233 трлн рублей, по данным министерства финансов России. Хотя и небольшое, это первое снижение в абсолютном выражении за более чем десятилетний период. В 2005-2015 годах региональный долг увеличивался в среднем на 23% в год, хотя в 2016 году этот рост замедлился до 2%.

Недавнее улучшение бюджетных показателей регионов отражает сокращение расходов и рост доходов, прежде всего, за счет возобновления роста поступлений от налога на прибыль организаций, обусловленного восстановлением российской экономики. У 45 из 85 регионов сложился профицит бюджета в 2017 году по сравнению с 27 регионами годом ранее, свидетельствуют официальные данные.

"По нашим расчетам, общий дефицит региональных бюджетов до движения долга находился на уровне менее 1% от общих доходов регионов в 2017 году", - отмечается в отчете Fitch.

"В нашем базовом сценарии мы исходим из дальнейшей консолидации бюджетных показателей, что будет поддерживать общий региональный долг на умеренном уровне относительно сопоставимых международных эмитентов (на уровне около 25% от общих доходов). Вместе с тем сохраняется значительная разница в уровнях долга среди 85 регионов, при этом у 31 региона долг вырос в 2017 году", - говорится в сообщении.

Среди российских местных и региональных органов власти наибольшее увеличение долга в абсолютном выражении произошло в Санкт-Петербурге ("ВВВ-", прогноз - "позитивный") после возвращения города на внутренний рынок облигаций для финансирования масштабной инвестиционной программы. Однако увеличение является умеренным в сравнении с суммарным бюджетом города, и долг остается на низком уровне (менее 10% от текущих доходов).

В то же время в результате увеличения долга Мордовии на 25% к предыдущему году ее прямой риск (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации Fitch) превысил 150% от текущих доходов. Это стало причиной снижения агентством рейтингов Мордовии с "B+" до "B" (прогноз - "стабильный") ранее в этом месяце.

Другие регионы с высокой долговой нагрузкой, такие как Хакасия и Костромская область (рейтинги "B+", прогноз - "стабильный"), также не смогли сократить долг в прошлом году и стали первыми регионами, переведенными на казначейское сопровождение, в результате чего Федеральное казначейство будет устанавливать первоочередные расходы бюджета и контролировать очередность списания денежных средств.

Российские регионы по-прежнему будут сталкиваться со сложностями в плане закрепления улучшившихся бюджетных показателей, полагают аналитики агентства.

"Мы считаем, что сокращение долга в 2017 году могло быть частично обусловлено увеличением кредиторской задолженности, которая не видна в официальной отчетности ввиду использования в России кассового метода, а не метода начислений. Кроме того, очень ограниченное число регионов (регионы с сильной кредитоспособностью и рейтингами инвестиционной категории) располагают достаточным объемом свободной ликвидности для покрытия разрывов между доходами и расходами", - сообщается в отчете Fitch.

Поэтому главной причиной сокращения долга является достижение профицита бюджета в большинстве регионов, но контроль над расходами по-прежнему остается непростой задачей. Социальные расходы были под давлением в последние годы, в то время как потребности в инфраструктурных инвестициях остаются высокими, отмечают эксперты.

Кредиты из федерального бюджета под низкую процентную ставку по-прежнему доминируют в структуре регионального долга и составляли 45% всего долга в 2017 году.

"Мы ожидаем, что доля рыночного долга будет постепенно увеличиваться по мере того, как федеральное правительство будет сокращать предоставление новых бюджетных кредитов регионам после запуска программы реструктуризации бюджетных кредитов начиная с этого года вместо постоянной пролонгации существующих кредитов. Это может ослабить среднесрочное давление в плане рефинансирования для некоторых регионов, но более значительная доля рыночного долга со временем сделает обслуживание долга более дорогостоящим", - резюмирует агентство.

/Проект "RusBonds - Облигации в России"/ 


Компании, упоминаемые в новости: Fitch Ratings  


  Все новости  

 22.06 18:02 "ИА ТКБ-1" принял решение досрочно погасить облигации классов "А" и "Б"
 22.06 17:22 ГТЛК завершила размещение бондов на $150 млн
 22.06 17:21 ИФК "Союз" допустила техдефолт по выпуску облигаций объемом 10 млрд рублей
 22.06 16:59 ВЭБ разместил 25% выпуска краткосрочных облигаций ПБО-001Р-К058 на 5 млрд рублей
 22.06 16:31 РН банк установил ставку 5-7-го купонов облигаций 1-й серии на уровне 7,9%
 22.06 16:30 ВТБ разместил 53,4% выпуска однодневных бондов серии КС-2-336 на 40,1 млрд рублей
 22.06 16:30 В течение ближайшей недели с 23 по 29 июня ожидаются погашения по 31 выпускам облигаций
 22.06 16:30 В течение ближайшей недели с 23 по 29 июня ожидаются выплаты купонных доходов по 104 выпускам облигаций
 22.06 16:30 В течение ближайшей недели с 23 по 29 июня ожидаются выплаты купонных доходов по 4 выпускам еврооблигаций
 22.06 15:56 ГК ПИК 25 июня откроет книгу заявок на бонды объемом 6 млрд рублей
 22.06 15:30 В понедельник, 25 июня, ожидаются погашения по 5 выпускам облигаций на общую сумму 96413,54 млн руб.
 22.06 15:30 В понедельник, 25 июня, ожидаются выплаты купонных доходов по 23 выпускам облигаций на общую сумму 2542,97 млн руб.
 22.06 15:30 В понедельник, 25 июня, ожидаются выплаты купонных доходов по 4 выпускам еврооблигаций на общую сумму $394,27 млн
 22.06 14:29 Основные кредиторы более половины государств ЕС - нерезиденты
 22.06 13:59 АКРА подтвердило рейтинг Ростелекома и его облигаций на уровне "AA(RU)", прогноз - "стабильный"
 22.06 12:25 Промсвязьбанк по итогам оферты выкупит евробонды-2019 объемом около $110 млн
 22.06 12:21 Tencent запускает цифровую платформу для трейдеров облигаций
 22.06 12:20 АКРА присвоило выпуску облигаций ГТЛК серии 001P-11 рейтинг "A+(RU)"
 22.06 12:19 "Волга Капитал" установила ставку 3-6-го купонов облигаций серии ПБО-01 в размере 8,5%
 22.06 12:17 Goldman рекомендует покупать локальные облигации emerging markets
 22.06 11:57 ВТБ разместит 22 июня однодневные бонды серии КС-2-336 на 75 млрд руб. по цене 99,9437% от номинала
 22.06 11:14 АКРА повысило рейтинг Самарской области и ее бондов до AA-(RU), прогноз "стабильный"
 22.06 09:35 ВТБ разместит 25 июня однодневные бонды серии КС-2-337 на 75 млрд рублей
 22.06 09:20 ЕС принял план завершения программы помощи Греции - долговой кризис в стране зевершился
 22.06 08:30 Сегодня ожидаются погашения по 5 выпускам облигаций на общую сумму 95262,85 млн руб.
 22.06 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 21 выпускам облигаций на общую сумму 8063,36 млн руб.
 22.06 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 1 выпуску еврооблигаций на общую сумму $32,34 млн
 21.06 19:11 Ломбард "Мастер" установил ставку 1-го купона облигаций объемом 50 млн рублей в размере 19%
 21.06 18:42 "Эксперт РА" подтвердил рейтинг бондов Тульской области серии 34004 на уровне "ruА+"
 21.06 17:39 Ставки по ипотеке в США снижаются вслед за доходностью гособлигаций

  managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
Телефоны проекта Русбондс: (495)
    ©   2004-2018, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.