Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Новости рынка облигаций


22.02.2018 16:47:00

Fitch: долг регионов РФ снижается, но их бюджетные показатели различаются

Снижение долга российских регионов в 2017 году подтверждает улучшение бюджетных показателей в секторе, хотя ситуация по-прежнему различается от региона к региону, сообщает международное рейтинговое агентство Fitch Ratings.

"В нашем базовом сценарии мы исходим из дальнейшей консолидации бюджетных показателей, однако существуют определенные риски", - отмечается в сообщении агентства.

Общий региональный долг в 2017 году снизился на 31 млрд рублей - до 2,233 трлн рублей, по данным министерства финансов России. Хотя и небольшое, это первое снижение в абсолютном выражении за более чем десятилетний период. В 2005-2015 годах региональный долг увеличивался в среднем на 23% в год, хотя в 2016 году этот рост замедлился до 2%.

Недавнее улучшение бюджетных показателей регионов отражает сокращение расходов и рост доходов, прежде всего, за счет возобновления роста поступлений от налога на прибыль организаций, обусловленного восстановлением российской экономики. У 45 из 85 регионов сложился профицит бюджета в 2017 году по сравнению с 27 регионами годом ранее, свидетельствуют официальные данные.

"По нашим расчетам, общий дефицит региональных бюджетов до движения долга находился на уровне менее 1% от общих доходов регионов в 2017 году", - отмечается в отчете Fitch.

"В нашем базовом сценарии мы исходим из дальнейшей консолидации бюджетных показателей, что будет поддерживать общий региональный долг на умеренном уровне относительно сопоставимых международных эмитентов (на уровне около 25% от общих доходов). Вместе с тем сохраняется значительная разница в уровнях долга среди 85 регионов, при этом у 31 региона долг вырос в 2017 году", - говорится в сообщении.

Среди российских местных и региональных органов власти наибольшее увеличение долга в абсолютном выражении произошло в Санкт-Петербурге ("ВВВ-", прогноз - "позитивный") после возвращения города на внутренний рынок облигаций для финансирования масштабной инвестиционной программы. Однако увеличение является умеренным в сравнении с суммарным бюджетом города, и долг остается на низком уровне (менее 10% от текущих доходов).

В то же время в результате увеличения долга Мордовии на 25% к предыдущему году ее прямой риск (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации Fitch) превысил 150% от текущих доходов. Это стало причиной снижения агентством рейтингов Мордовии с "B+" до "B" (прогноз - "стабильный") ранее в этом месяце.

Другие регионы с высокой долговой нагрузкой, такие как Хакасия и Костромская область (рейтинги "B+", прогноз - "стабильный"), также не смогли сократить долг в прошлом году и стали первыми регионами, переведенными на казначейское сопровождение, в результате чего Федеральное казначейство будет устанавливать первоочередные расходы бюджета и контролировать очередность списания денежных средств.

Российские регионы по-прежнему будут сталкиваться со сложностями в плане закрепления улучшившихся бюджетных показателей, полагают аналитики агентства.

"Мы считаем, что сокращение долга в 2017 году могло быть частично обусловлено увеличением кредиторской задолженности, которая не видна в официальной отчетности ввиду использования в России кассового метода, а не метода начислений. Кроме того, очень ограниченное число регионов (регионы с сильной кредитоспособностью и рейтингами инвестиционной категории) располагают достаточным объемом свободной ликвидности для покрытия разрывов между доходами и расходами", - сообщается в отчете Fitch.

Поэтому главной причиной сокращения долга является достижение профицита бюджета в большинстве регионов, но контроль над расходами по-прежнему остается непростой задачей. Социальные расходы были под давлением в последние годы, в то время как потребности в инфраструктурных инвестициях остаются высокими, отмечают эксперты.

Кредиты из федерального бюджета под низкую процентную ставку по-прежнему доминируют в структуре регионального долга и составляли 45% всего долга в 2017 году.

"Мы ожидаем, что доля рыночного долга будет постепенно увеличиваться по мере того, как федеральное правительство будет сокращать предоставление новых бюджетных кредитов регионам после запуска программы реструктуризации бюджетных кредитов начиная с этого года вместо постоянной пролонгации существующих кредитов. Это может ослабить среднесрочное давление в плане рефинансирования для некоторых регионов, но более значительная доля рыночного долга со временем сделает обслуживание долга более дорогостоящим", - резюмирует агентство.

/Проект "RusBonds - Облигации в России"/ 


Компании, упоминаемые в новости: Fitch Ratings  


  Все новости  

 20.09 19:21 Сбербанк разместил 48% выпуска структурных облигаций на 2,4 млрд рублей
 20.09 18:15 Ставка 9-10-го купонов облигаций Промсвязьбанка БО-06 установлена в размере 8,45%
 20.09 18:04 Мосбиржа зарегистрировала изменения в решение о выпуске облигаций "КИТ Финанс Капитала"
 20.09 17:18 Мосбиржа зарегистрировала выпуск структурных облигаций Сбербанка на 3 млрд рублей
 20.09 16:59 ГК "Автодор" готовит выпуск облигаций серии 001Р-02 объемом 2 млрд рублей
 20.09 16:40 ВТБ разместил 42,8% выпуска однодневных бондов серии КС-3-40 на 32,1 млрд рублей
 20.09 15:30 В пятницу, 21 сентября, ожидаются погашения по 3 выпускам облигаций на общую сумму 95500,00 млн руб.
 20.09 15:30 В пятницу, 21 сентября, ожидаются выплаты купонных доходов по 11 выпускам облигаций на общую сумму 1218,22 млн руб.
 20.09 15:30 В пятницу, 21 сентября, ожидаются выплаты купонных доходов по 1 выпуску еврооблигаций на общую сумму $32,81 млн
 20.09 11:31 ВТБ разместит 20 сентября однодневные бонды серии КС-3-40 на 75 млрд руб. по цене 99,9806% от номинала
 20.09 09:37 ВТБ разместит 21 сентября однодневные бонды серии КС-3-41 на 75 млрд рублей
 20.09 08:30 Сегодня ожидаются погашения по 5 выпускам облигаций на общую сумму 97979,32 млн руб.
 20.09 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 14 выпускам облигаций на общую сумму 3399,55 млн руб.
 20.09 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 1 выпуску еврооблигаций на общую сумму $20,16 млн
 19.09 20:01 Мосбиржа зарегистрировала выпуск структурных облигаций Сбербанка серии ИОС_PRT_VOLCTRL-42m-001Р-18R на 1 млрд рублей
 19.09 18:43 Владельцы бондов "Открытие Холдинга" серий БО-02 и БО-06 согласились на условия реструктуризации
 19.09 17:44 ВЭБ 21 сентября разместит выпуск облигаций серии ПБО-001Р-К096 на 20 млрд руб
 19.09 17:39 Минфин РФ намерен разделить операции по выкупу и размещению евробондов
 19.09 16:39 ВТБ разместил 44,6% выпуска однодневных бондов серии КС-3-39 на 33,4 млрд рублей
 19.09 16:25 "Солид-Лизинг" 25 сентября начнет размещение облигаций серии БО-001-02 на 180 млн рублей
 19.09 15:30 В четверг, 20 сентября, ожидаются погашения по 5 выпускам облигаций на общую сумму 97979,32 млн руб.
 19.09 15:30 В четверг, 20 сентября, ожидаются выплаты купонных доходов по 1 выпуску еврооблигаций на общую сумму $20,16 млн
 19.09 15:30 В четверг, 20 сентября, ожидаются выплаты купонных доходов по 14 выпускам облигаций на общую сумму 3399,55 млн руб.
 19.09 14:20 "Открытие Холдинг" проведет собрание владельцев облигаций выпусков БО-П01 - БО-П04
 19.09 13:44 "Инвестторгстрой" 3 октября начнет размещение выпуска облигаций БО-01 на 1 млрд рублей
 19.09 13:00 "Эксперт РА" повысил рейтинг Промсвязьбанку до уровня "ruА-"
 19.09 11:35 ВТБ разместит 19 сентября однодневные бонды серии КС-3-39 на 75 млрд руб. по цене 99,9806% от номинала
 19.09 09:13 ВТБ разместит 20 сентября однодневные бонды серии КС-3-40 на 75 млрд рублей
 19.09 08:30 Сегодня ожидаются погашения по 5 выпускам облигаций на общую сумму 83907,40 млн руб.
 19.09 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 15 выпускам облигаций на общую сумму 13043,76 млн руб.

  managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
Телефоны проекта Русбондс: (495)
    ©   2004-2018, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.